Nordea tvivlar på Vestas-bud

Det finns många goda skäl till att uppgifterna om att kinesiska Sinovel och Goldwind överväger ett gemensamt bud på det danska Vestas Wind kan vara riktiga, men ett konkret bud får ändå anses som osannolikt. Det skriver Nordea i en kommentar efter att Jyllandsposten på måndagen publicerat uppgifter baserade på anonyma källor om det kinesiska intresset för vindkraftbolaget. Rent strategiskt skulle företagen passa utomordentligt väl ihop, menar Nordea. Sinovel och Goldwind är båda starka i Kina, men svaga i Europa och USA. För Vestas gäller det omvända. Eftersom den kinesiska marknaden dessutom är utsatt för extrem konkurrens och prispress vore det naturligt för de två bolagen att söka sig till nya marknader. En sådan utveckling stöds också av de kinesiska myndigheterna, noterar Nordea. Mot ett sådant scenario talar dock att de båda kinesiska bolagen lider av samma problem som Vestas, det vill säga låga marginaler och svårigheter med kassaflödet. Goldwind vinstvarnade så sent som i fredags, påpekar Nordeas analytiker. För de båda kineserna vore det därför naturligt att försöka stärka positionen på hemmamarknaden innan de ger sig in i nya äventyr utomlands. Därtill kommer att Vestas, med ett marknadsvärde på motsvarande mer än 12 miljarder kronor vore en rejäl munsbit att svälja. För att ett bud skulle ha en rimlig chans att accepteras av Vestas många och hårt prövade aktieägare krävs förmodligen en premie om minst 50 procent, tror Nordea. Vestas steg drygt 13 procent på Köpenhamnsbörsen i måndagens handel, men föll tillbaka på tisdagen och handlades vid lunchtid omkring 5,5 lägre än vid måndagens stängning. Nordea påpekar att Vestas aktie en favorit bland blankare. Omkring 22 procent av aktierna är utlånade, den högsta nivån på fem år. En normal nivå är 3 till 4 procent. (Nyhetsbyrån Direkt)