SEB:s fond Nordic Energy har via portföljbolaget Locus Energy investerat omkring 2,4 miljarder kronor i vindkraft. Enligt en granskning från Affärsvärlden har flera av de förvärvade parkerna en lång historia av svaga resultat och återkommande förluster.
Det senaste köpet genomfördes i början av juni när vindkraftstillgångar köptes från Wallenstam för 830 miljoner kronor. Affären omfattade 53 vindkraftverk med en sammanlagd effekt på 112 megawatt, huvudsakligen belägna i elområdena SE3 och SE4.
Enligt Affärsvärlden finansieras fonden Nordic Energy med kapital från pensionssparare i Sverige, Finland och Danmark. Fonden lanserades 2023 med målet att förvalta 15 miljarder kronor och har i dag ett kapital på drygt åtta miljarder kronor.
Efter de senaste förvärven utgör vindkraft omkring en tredjedel av fondens tillgångar.
Flera parker har gått med förlust
Affärsvärlden konstaterar, efter att ha granskat tidigare ägares årsredovisningar, att flera av de förvärvade parkerna har haft problem med lönsamheten under stora delar av sin verksamhet.
Fondens första större vindkraftsköp genomfördes i januari 2025 då Locus Energy förvärvade de finländska parkerna Pirttiselkä, Leppävirta och Muntila med en sammanlagd effekt på 40 megawatt.
Enligt Affärsvärldens genomgång redovisade flera av parkerna positiva resultat under energikrisen 2022, då elpriserna steg kraftigt. Därefter har rörelseresultaten försämrats och i flera fall varit negativ.
Även den svenska vindkraftparken Storrun, med tio turbiner och en installerad effekt på 23 megawatt, hade vid tidpunkten för förvärvet redovisat förlust under sju av de senaste nio åren.
Wallenstams vindkraftsverksamhet uppvisar enligt Affärsvärlden en liknande utveckling med negativa resultat under sex av de senaste nio åren.
Locus Energy ser synergier med batterier
Trots historiken är Locus Energys vd Niklas Sörensen övertygad om att lönsamheten kan förbättras när bolaget tar över driften.
– Med dagens energisystem och den distributionskapacitet vi har kan man väl drista sig till att säga att det är för mycket vindkraft i systemet. Det är en följd av all stimulans till branschen. Frågan är hur man fixar det, och det är där vi kommer in, säger han till Affärsvärlden.
Enligt Sörensen ska kombinationen av vindkraft, vattenkraft och batterilager skapa synergier som förbättrar ekonomin.
Batterierna kan användas för att minska kostnader för obalanser i elsystemet och samtidigt generera intäkter genom handel med el och försäljning av stödtjänster till Svenska kraftnät.
– Och då blir totalen bättre, säger han till Affärsvärlden.
När Affärsvärlden frågar när satsningarna väntas ge positiva rörelseresultat svarar Sörensen:
– Vår tanke är att det ska vara lönsamt redan nu.
På längre sikt räknar Locus Energy med att vindkraften ska utgöra mellan 15 och 20 procent av fondens tillgångar. Batterier väntas få ungefär samma andel, medan huvuddelen av portföljen ska bestå av vattenkraft.
Köper befintliga anläggningar
Enligt Affärsvärldens intervju med Niklas Sörensen är strategin att köpa redan existerande anläggningar i stället för att bygga nytt.
– Det billigaste och minst riskfyllda är att köpa och utveckla det som redan finns, säger han till Affärsvärlden.
På frågan om pensionssparare bör vara oroliga över att deras pengar investeras i anläggningar med en lång förlusthistorik svarar han:
– Jag skulle inte vara orolig. Jag har själv investerat i det.
Källa: Affärsvärlden.
Fakta:
Enligt Affärsvärldens genomgång har flera av de vindkraftsparker som köpts av Locus Energy redovisat negativa rörelseresultat under stora delar av sin verksamhet. Locus Energy bedömer dock att kombinationen med vattenkraft och batterilager kan förbättra lönsamheten. Investeringarna finansieras via SEB:s fond Nordic Energy, vars kapital kommer från svenska, finska och danska pensionssparare.
